营收“逆势”增长创新高，特步多品牌战略效果显现

　　8月28日，特步国际(01368.HK,以下简称“特步”)正式对外发布业绩报告，这也是国内四大体育运动品牌最后发布业绩的港股企业，与已经发布业绩报告的李宁、361度和安踏相比，特步是唯一一家实现营收增长的企业。

　　纵观国内乃至全球体育用品市场，疫情给企业带来的影响是显而易见的。此前，安踏、李宁和361度在营收和经营溢利方面不同程度地下滑，也印证了这一点。报告期内，特步营收“逆势”增长的背后离不开其多品牌战略。

　　营收“逆势”增长，主品牌表现稳定

　　业绩报告显示，2020年上半年，特步营收36.79亿元，较2019年同期实现近两位数增长，幅度为9.59%，这是自2017年开始，特步连续四年实现营收增长。其中，特步主品牌表现相对稳定，营收达到32.01亿元，占整体营收的比重为87.01%。净现金及现金等值项目为21.63亿元，较2019年年底的21.32亿元，实现小幅增长。

　　报告期内，尽管特步在营收和净现金及现金等值项目情况表现良好，但2020年上半年，突如其来的新冠肺炎疫情，依旧给特步财务表现带来影响。

　　报告期内，普通股股权持有人应占溢利为2.48亿元，同比下降46.44%。值得注意的是，特步经营溢利较同期下降30.2%至5.01亿元。主要原因在于三方面，一是特步部分终端店铺运营中断，导致其代理商的订单及补货订单减少；二是，疫情期间，特步对代理商给予了一次性补贴，短期内增加了一部分运营成本。其中，销售及分销开支约为6.85亿元，占营收的18.6%；三是，因疫情在全球蔓延，新收购品牌盖世威及帕拉丁在美洲及欧洲的大部分业务未能展开。

　　另外，报告期内，特步运营周转天数指标，包括存货、应收贸易款项、应付贸易款项分别增加13天、30天和52天，导致整体运营资金周转天数减少9天。

　　综合考虑，特步方面建议派发中期股息每股6.5港仙，派息比率为60.0%。

　　多品牌战略效果显现，时尚运动成增长来源

　　自2019年开始，特步启动多品牌战略，面向三个细分市场。包括特步主品牌原有的大众市场，索康尼、迈乐对标的专业运动市场和盖世威、帕拉丁定位的时尚运动市场。

　　报告期内，特步大众运动、时尚运动和专业运动三大品类营收分别为32.01亿元、4.59亿元和0.2亿元。值得注意的是，在特步主品牌营收下降4.6%的情况下，以盖世威、帕拉丁为代表的时尚运动品类，成为特步营收的重要增长来源。

　　从产品来看，鞋类产品成特步营收的重要贡献点。报告期内，在服装、配饰产品营收出现小幅下降的情况下，鞋类产品实现营收22.54亿元，占整体营收的61.3%，较2019年同期实现17.9%的增长。

　　多样化营销改革不断深入

　　特步营收增长，离不开其多样化营销，主要体现在产品品牌和渠道上。

　　报告期内，特步继续采用体育及娱乐双轨制营销战略，通过赞助马拉松和跑步赛事及明星代言形式，提升品牌形象。尽管受到疫情影响，2020年多数马拉松赛事延期或取消，报告期内，特步依旧赞助了包括厦门马拉松、重庆线上马拉松等在内的六项赛事。

　　除此之外，报告期内，特步与少林寺的跨界合作系列，将中国文化与时尚元素融合，也成功吸引了年轻一代，极大地提升了产品力和品牌力。

　　除产品和品牌影响力提升外，报告期内，特步销售渠道的表现同样值得关注。

　　疫情影响下，消费者的消费行为由线下转为线上，电子商务成为特步重要的销售渠道。特步通过在天猫、抖音及其他直播平台进行了近200场直播。相关数据显示，6·18活动中，特步主品牌全渠道累计成交突破2.5亿元；特步儿童新品高速成长，全网增速达77%。报告期内，电子商务营收超过7.36亿元，占特步整体营收的比重超过20%。

　　另外，随着国内疫情防控形势的好转，各地部门积极出台刺激消费，提振市场和消费者信心的政策，国内多数体育用品企业经营在第二季度呈现快速复苏，线下门店逐步恢复运营。截止2020年6月30日，特步主品牌除在中国内地和海外共有6124家门店外，索康尼也在国内一线及二线城市开设12家门店，预计在年内开设超过30家。另外，盖世威和帕拉丁在亚太区的自营店也分别达到42家和31家。

　　报告期内，特步营收“逆势“增长，创下近四年来半年营收最好业绩，值得欣喜的同时，也面临着经营难题。对此，特步对中国内地营运恢复势头持续至2020年下半年，保持审慎乐观态度。同时，特步方面表示，未来将继续提升核心竞争力，在疫情推动行业整合加速的背景下扩大市场份额，凭借强劲的净现金状况及稳固的业务根基，从市场整合中获益。（王继松）